Was die Berichte zu den Nonfarm-Payrolls auf dem Forex-Markt bedeuten

2020.05.20 2020.05.20 Was die Berichte zu den Nonfarm-Payrolls auf dem Forex-Markt bedeuten

Oleg Tkachenkohttps://de.liteforex.eu/blog/authors/oleg-tkachenko/

Wer veröffentlicht wann die Berichte zu den Nonfarm-Payrolls und wie sind sie zu analysieren? Ertragsstrategien auf der Grundlage von Nonfarm-Payrolls, Fallstricke für Einsteiger

Die Nonfarm-Payrolls (Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft) gelten als eine der wichtigsten Meldungen, die sich direkt auf die US-Währung auswirken. Es handelt sich um eines der wichtigsten Ereignisse im Wirtschaftskalender und die Grundlage für viele Strategien der Fundamentalanalyse. Trotz der einfachen Interpretation der Zahlen ist es nicht so einfach, mit diesem Bericht Geld zu verdienen. Erfahrene Händler vertreten sogar die Ansicht, dass man zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Berichts keine Positionen eröffnen sollte. In diesem Artikel erfahren Sie, was der Bericht zu den nicht-landwirtschaftlichen Beschäftigten (Nonfarm-Payrolls) ist, wer ihn veröffentlicht, wie er zu analysieren ist, welche Strategien darauf basieren, welche Herausforderungen er birgt und welche Fallstricke auf Anfänger lauern.

Nonfarm-Payrolls: Was sind sie, und wie kann man mit ihnen Geld verdienen?

Trader mit Vorliebe für die Fundamentalanalyse halten sich tatsächlich an den Wirtschaftskalender. Das ist kein Wunder! Schließlich bietet die Volatilität nach der Veröffentlichung von Konjunkturberichten die Möglichkeit, in wenigen Stunden so viel zu verdienen, wie ein Händler normalerweise in einer Woche oder sogar noch länger an einem ruhigen Markt verdient. Es ist durchaus logisch, dass sich auch unerfahrene Trader von scheinbar einfachem Geld angezogen fühlen, da es für sie relativ problemlos aussieht, mit Wirtschaftsnachrichten Geld zu verdienen. Genau hier lernen sie auf die harte Tour, dass sie falsch liegen. Der Nonfarm-Payrolls-Bericht gilt als einer der einflussreichsten, was die Auswirkungen auf den Dollar betrifft. Zudem handelt es sich dabei um eines der zweideutigsten Ereignisse, bei dem es ratsam wäre, vom Handel abzusehen. In diesem Artikel erfahren Sie mehr über folgendes:

• Was genau der Nonfarm-Payrolls-Bericht ist, wann er veröffentlicht wird und wo Sie Informationen dazu finden;
• wie die Zahlen richtig zu deuten sind und wie Sie damit Geld verdienen können;
• welche Herausforderungen dabei bestehen und warum der Handel auf Grundlage von Nachrichtenmeldungen für Anfänger gefährlich ist.

Was ist der Nonfarm-Payrolls-Bericht (Theorie)?

Der Nonfarm-Bericht ist einer der meistzitierten Berichte über den US-Arbeitsmarkt mit besonders starken Auswirkungen auf den Dollar. Hinsichtlich der Aussagekraft steht dieser Bericht nach dem Diskontsatz erst an zweiter Stelle. Es handelt sich um einen Bericht, der die Veränderung der Zahl der Beschäftigten im nicht-landwirtschaftlichen Wirtschaftssektor während des letzten Monats aufzeigt. Dazu gehören Statistiken über Regierungsbeamte, Angestellte des privaten Sektors und gemeinnützige Unternehmen. Die Gesamtzahl der in diesem Sektor beschäftigten Personen beträgt etwa 80 % (20% der in der Landwirtschaft beschäftigten Personen werden nicht berücksichtigt, da es sich um Saisonarbeit handelt) aller an der Generierung des US-BIP beteiligten Akteure. Die allgemeine Analyse lautet wie folgt:

• Wenn die tatsächliche Zahl höher liegt als die Prognose, ist die Stimmung der Trader optimistisch (Wachstum des Dollars gegenüber anderen Währungen, da dies ein Hinweis auf ein unterbewertetes Wirtschaftswachstum ist);
• wenn die tatsächliche Zahl niedriger ist als prognostiziert, ist die Stimmung der Trader pessimistisch (Abwertung des Dollars gegenüber anderen Währungen, da dies ein Hinweis auf ein überschätztes Wirtschaftswachstum ist).

Auf dem Screenshot sehen Sie die statistischen Berichte aus dem Wirtschaftskalender. Schauen wir uns zum Beispiel die Statistiken vom 9. September 2018 (für August) an. Als eine Veränderung der Zahl der Arbeitsplätze um 191.000 Personen vorhergesagt wurde, betrug die tatsächliche Zahl 201.000 Personen. Da sie höher ist als vorhergesagt, wird sie grün hervorgehoben. Dies ist ein positiver Bericht, der von den Investoren optimistisch wahrgenommen wird (anhand eines Beispiels im nächsten Abschnitt wird das weiter unten ausführlicher erörtert). Wie die Erfahrung zeigt, reagiert der Markt signifikant auf die Differenz zwischen der tatsächlichen Zahl und dem vorherigen Wert für den Zeitraum von mehr als 40K (201 - 147 = 54K).

Zu beachten ist, dass der tatsächliche Wert am 9. September 2018 dem vorherigen Wert vom 5. Oktober 2018 entspricht. Das ist das einzige Beispiel, bei dem diese Zahlen übereinstimmen. Warum? Statistik ist keine exakte Wissenschaft, die Werte werden manchmal revidiert. Die tatsächlichen Werte der Veränderung der Beschäftigtenzahl zum 3. August 2018 betrugen nach der Überarbeitung zu Beginn des Berichtszeitraums 157.000 (vorheriger Wert zum 9. September 2018), aus dieser Zahl wurden 147.000. Da die Korrektur niedriger ist als der tatsächliche Wert, ist die Zahl 147 rot.

Dieser Bericht wird an jedem ersten Freitag im Monat um 15.30 Uhr (je nach Jahreszeit 16.30 Uhr) Moskauer Zeit veröffentlicht. Als Informationsquelle dient eine Umfrage unter mehr als 400 US-Unternehmen. Die Berechnungen werden vom US Bureau of Labor Statistics (BLS) durchgeführt, der Verfasser des Berichts ist das US-Arbeitsministerium.

Die Auswertung des Berichts erfolgt gemeinsam mit der Veränderung der Höhe des durchschnittlichen Stundenlohns, die das statistische Bild ruinieren kann. Nachstehend werden die wichtigsten begleitenden Berichte erwähnt:

• Bericht von Automated Data Processing Inc., dem größten Anbieter von Lohn- und Gehaltsabrechnungen. Er erscheint einen Tag früher als die Nonfarm-Payrolls und kann verwendet werden, um eine vorläufige Schätzung der Beschäftigung vorzunehmen (mit Kenntnis des durchschnittlichen Stundenlohns). Trotz der Tatsache, dass der Bericht nur in Nachrichten-Feeds (z.B. Reuters) verfolgt werden kann, revidieren Investmentbanken ihre Nonfarm-Payrolls-Prognosen nach ihrer Veröffentlichung.
• Bericht über Anträge auf Arbeitslosenhilfe - wöchentliche Änderung der Anzahl der Anträge auf Arbeitslosenunterstützung, die donnerstags wöchentlich veröffentlicht werden. Wenn ihre Anzahl abnimmt, besteht die Wahrscheinlichkeit eines Wertzuwachses der Nonfarm-Payrolls.

Außerdem können Trader die Daten zu PMI (Geschäftsaktivitätsindex), ISM (Geschäftsklimaindex) und Index der Verbrauchererwartungen in den Feeds der Nachrichtenagenturen verfolgen. Es erscheint sinnvoll, Daten zur Arbeitslosigkeit (Beschäftigung) und zu den wichtigsten Sektoren zu analysieren: Produktion, Baugewerbe, Handel, Transport, Medizin und Gesundheitswesen sowie Hotel- und Gaststättengewerbe.

Die Fed konzentriert sich auf die Arbeitsmarktdaten: Ein stabiles Arbeitsplatzwachstum führt zu einer höheren Nachfrage und folglich zu höheren Preisen. Zur Eindämmung der Inflation erhöht die Fed den Diskontsatz, was sich auch auf den Devisenmarkt auswirkt.

Wie man mit Nonfarm-Payrolls Geld verdienen kann (Praxis)

Mit einiger Anstrengung. Aufgrund der Volatilität und der kurzfristigen Auswirkungen dieses Berichts machen einige Analyseressourcen nicht einmal eine Prognose für diesen Bericht. Der folgende Screenshot veranschaulicht den Grund dafür:

Die Reaktion auf Non-Farm Payrolls wird mit einem gelben Kreis dargestellt. Meiner Meinung nach ist es offensichtlich, dass es viel stärkere Schwankungen gibt als die Bewegung nach dem Bericht, die nicht immer vorhersehbar ist.

Dennoch existieren einige Handelsstrategien:

• Kauf oder Verkauf von volatilen Währungspaaren: US-Dollar gegenüber Euro, kanadischem und neuseeländischem Dollar, britischem Pfund oder Schweizer Franken. Die Position sollte in den ersten Sekunden in Richtung des prognostizierten tatsächlichen Wertes eröffnet werden. Wird vorausgesagt, dass der tatsächliche Wert größer als der prognostizierte sein wird, eröffnen Sie eine Long-Position. Wenn der tatsächliche Wert kleiner ist, eröffnen Sie eine Short-Position. Beachten Sie, dass der vorherige Wert in diesem Fall irrelevant ist. Beispiel: Wenn vorheriger Wert = 250, Prognose = 180, Ist-Wert = 220, dann sollte die Position in der Long-Richtung eröffnet werden, obwohl der Ist-Wert kleiner als der vorherige Wert ist. Der Grund: Die Prognose ist bereits seit langem bekannt, und der Markt hat ihre Veränderung gegenüber dem Vorgängerwert (Vorperiode) bereits eingepreist. Wenn die Prognose für den Ist-Wert nicht zutrifft, haben Sie Pech gehabt.
• Gleichzeitiges Setzen von zwei ausstehenden Orders vor der Veröffentlichung des Berichts. Der Einstiegspunkt wird individuell festgelegt. Beide Orders sind durch Take Profit und Trailing Stop abgesichert. Wenn der Trend in dieselbe Richtung geht, können Sie in wenigen Minuten einen guten Gewinn erzielen. Das Risiko von Fehlern bei den Einstiegspunkten bleibt jedoch bestehen. Sollten beide Orders aufgrund von Volatilität ausgelöst werden, entsteht dem Trader ein Verlust.

Die wichtigste Frage beim Handel auf Grundlage von Berichten ist, wann man in den Markt einsteigen sollte: Vor oder nach der Veröffentlichung des Berichts? Im ersten Fall besteht die Gefahr des Irrtums (daher der Handel mit ausstehenden Orders), im zweiten Fall die Gefahr der Verspätung.

Lassen Sie uns ein Beispiel betrachten. Am 7. September 2018 um 15:30 Uhr wurde der Nonfarm-Bericht veröffentlicht.

Im Juli (Bericht vom 3. August 2018) ging die Zahl der neu entstandenen Arbeitsplätze um 157.000 zurück (später, nach der Korrektur der Zahlen, wurde der Betrag auf 147.000 geändert). Die Prognosen der Analysten gingen jedoch in Richtung eines Anstiegs auf 191.000 im August. Die Ergebnisse wurden jedoch übertroffen: 201.000 neue Arbeitsplätze wurden geschaffen. Das ist mehr als optimistisch, denn die Prognose für September ist ein Rückgang auf 185.000.

Die Anleger reagierten sofort, indem sie auf den Dollar setzten (rote Fünf-Minuten-Kerze um 15.30 Uhr). Wer diesen Moment verpasst hätte, wäre mit weit größeren Risiken und geringeren Gewinnen in den Markt eingestiegen. Es sei darauf hingewiesen, dass diejenigen, die auf eine Short-Position im Euro gesetzt hatten, diese bis zum Ende der Sitzung zu schließen begannen. Folglich stieg der Kurs am Ende des Arbeitstages allmählich an. An dieser Stelle sollten wir auch die Aussage von Trump erwähnen, dass das Wachstum der Wirtschaft (4,2 %) zum ersten Mal seit 12 Jahren die Arbeitslosenquote (3,9 %) überstieg.

Aus dieser Abbildung geht hervor, dass der Trend am Vorabend der Veröffentlichung des Berichts relativ flach verlief und eher auf andere fundamentale Faktoren reagierte. Unter Berücksichtigung der Prognosen von Analysten zum Arbeitsmarkt haben die Trader bereits begonnen, Short-Positionen in Bezug auf den Euro einzugehen und auf das Wachstum des US-Dollars zu setzen. Nach der Veröffentlichung der Zahlen ging der EUR/USD-Kurs nach unten, und erst am 11. September erholte sich der Kurs wieder. In diesem Fall könnte die Position länger als 3 Stunden gehalten werden. Ein Dreifach-Swap, das Risiko höherer Gewalt und Volatilität machen sie jedoch unrentabel.

Kurze Zusammenfassung: 1. Wir beobachten das Trendverhalten 3 Stunden vor der Veröffentlichung der Zahlen und vergleichen es mit der Prognose. Besser ist es, wenn der Trend horizontal verläuft. 2. Wir sichern die Position mit Stopp-Orders ab, da die Wahrscheinlichkeit eines Abgleitens gegeben ist. 3. Wir eröffnen eine Position unmittelbar nach der Veröffentlichung der Zahlen, wobei eine 5-minütige Verzögerung die Eröffnung des Trades sinnlos machen kann. 4. Seien Sie nicht gierig und geraten Sie nicht in Panik: Schließen Sie die Position nach 30 Minuten, wenn es keine Umkehrung gab, oder setzen Sie einen Trailing-Stop (die Länge ist individuell) und verlassen Sie den Markt 1,5-2 Stunden nach der Eröffnung der Position.

Die Tücken der Nonfarm-Payrolls

Auf den ersten Blick scheint der Grundgedanke der Strategie klar zu sein. Doch stellen wir uns nun eine mögliche Situation vor: Es ist 15.30 Uhr, der Bericht wird veröffentlicht, alle beeilen sich, den Dollar bei positiven Zahlen zu kaufen. Angenommen, es gibt auch jene, die ihn verkaufen. Frage: Wer wird die Transaktionen zu welchem Zeitpunkt schließen? Einer ist mit dem erhaltenen Gewinn nach 3 Minuten (Scalper) recht zufrieden, der andere nach 10 Minuten. Jeder Kauf und Verkauf (Eröffnung und Schließung einer Position) beeinflusst den Kurs in der einen oder anderen Richtung. Und während der Trend in einem langen Zeitrahmen relativ gleichmäßig und aufwärts gerichtet ist, wird er in einem kurzen Zeitrahmen (M1, M5) schwanken, weil in diesem Moment tausende von Käufen und Verkäufen stattfinden werden.

Zugegeben, die Situation ist hypothetisch, aber sie erklärt in einfacher Weise, warum der Trend nicht in eine bestimmte Richtung an Stärke gewinnt, sondern unmittelbar nach der Veröffentlichung des Berichts Volatilität aufweist. Manchmal gewinnt der Trend in der ersten Minute in einer Richtung an Stärke, reißt Stopp-Orders herunter und dreht dann scharf um.

Tücken der Nonfarm-Payrolls:

Unvorhersehbarkeit. An dieser Stelle kehre ich zum vorherigen Screenshot zurück. Ich möchte Sie daran erinnern, dass mit der Erhöhung der Zahl der Arbeitsplätze am 7. September 2018, von den revidierten 147.000 auf 201.000, ein relativ starker Anstieg des Dollars zu verzeichnen war. Und nun lassen Sie uns einen Blick auf die vorherige Zeile werfen:

Ich möchte Sie daran erinnern, dass am 7. September 2018 die Differenz zwischen dem tatsächlichen und dem vorherigen Wert 54.000 sowie zwischen dem tatsächlichen und dem prognostizierten Wert 10.000 betrug. Das reichte aus, um den Dollar in die Richtung eines sichtbaren Wachstums zu bewegen. Was wir am 3. Oktober 2018 sehen: die Differenz zwischen dem tatsächlichen und dem vorherigen Wert ist 91.000, zwischen dem tatsächlichen und dem prognostizierten Wert beträgt sie 36.000. Der Markt hätte im August definitiv viel stärker darauf reagieren müssen als im September.

Wie Sie im Screenshot sehen, ist statt des Wachstums des Euro ein Rückgang zu verzeichnen. Interessanterweise haben die Analysten diese Tatsache ignoriert und es vorgezogen, sie nicht zu erwähnen. Eine der Versionen war das Vertrauen der Investoren in eine starke US-Wirtschaft vor dem Hintergrund der Handelskriege mit China. Zum Teil erscheint diese Version sinnvoll. Der Fall der türkischen Lira und die Fortsetzung der Handelskriege, bei denen die EU im Vergleich zu den Vereinigten Staaten weitaus größere Verluste erlitten hat, erwiesen sich als stärkerer Faktor, der den kurzfristigen Einfluss der Nonfarm-Payrolls ausgleicht. Das Ergebnis ist ein Rückgang auf dem Chart.

Allerdings sind dies nur Meinungen, die die Wahrscheinlichkeit eines kurzfristigen Handelsrisikos in der Fundamentalanalyse klar aufzeigen. Wollen Sie immer noch mit Nonfarm-Payrolls handeln?

• Die Prognose der Analysten ist im Kurs des Währungspaares bereits eingepreist. Zum Teil ist dies aus dem Chart im vorigen Absatz ersichtlich. Ich habe mich bereits auf die Tatsache konzentriert, dass Trader bereits 3 Stunden vor der Veröffentlichung der Statistiken begannen, auf die Aufwertung des US-Dollars zu setzen. Und nochmals erinnere ich Sie daran, dass Sie nur in den folgenden 3 Stunden mit Nonfarm-Payrolls Geld verdienen können. Wenn die Arbeitsmarktzahlen im September die Trader, die der Kurve voraus waren, enttäuschten, dann hätten selbst positive Zahlen gegen den Dollar gesprochen.
• Nichtberücksichtigung der Marktprognose und der Wahrscheinlichkeit einer Korrektur der Statistik. Darauf habe ich schon oft hingewiesen: Selbst positive Statistiken können den Dollar zum Einsturz bringen, wenn sie schlechter als die Prognose sind.
• Anomalien. Es gibt eine Legende, die viele Händler verwirrt hat. Der im Oktober 2013 veröffentlichte Bericht über die Nonfarm-Payrolls war positiv, aber der Dollarkurs sank recht stark. Dafür gab es keine Gründe, zuletzt wurde eine solche Konstellation in den frühen 2000er Jahren beobachtet. Eine der Theorien besagt, dass einer der Hauptakteure eine sehr große Menge Geld zu früh verkauft hat. Für diese Version gibt es jedoch keine Bestätigung.

Meine Meinung: Es ist besser, Dollar-Transaktionen vor den Nonfarm-Payrolls zu schließen und die Volatilität abzuwarten. Alternativ können Sie Ihre Geduld testen und das Risiko einfach nur genießen.

Fazit. Die Nonfarm-Payrolls sind einer der Indikatoren für die US-Wirtschaft. Man braucht jedoch etwas Glück, um damit Geld zu verdienen. Neben einer gründlichen Analyse bedarf es auch des Wissens um die Marktpsychologie und einer schnellen Reaktion. Die Gewinner sind diejenigen, die es geschafft haben, gegen den Markt zu spielen. Oftmals verfügten Sie über eine sofortige Reaktionsgeschwindigkeit und zuverlässige Broker-Server. Leider können Trader, die sich für leichtes Geld entscheiden, aufgrund der Volatilität schnell Geld verlieren. Neulingen wird empfohlen, nicht auf Grundlage von Nachrichten zu handeln. Wenn Sie Fragen zum Nonfarm-Payrolls-Bericht oder zum Forex-Markt haben, können Sie sie gerne im Trader-Chat oder in den Kommentaren stellen

P.S.: Mögen Sie meinen Artikel? Dann wäre ich Ihnen sehr dankbar, wenn Sie ihn in sozialen Netzwerken teilen :)

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