Wenn Sie planen, mit Aktien zu handeln, sollten Sie in der Lage sein, Ihren Gewinn, d.h. den Ertragswert, zu berechnen. In diesem umfassenden Leitfaden für Einsteiger geben wir einen Überblick über die Definition des Renditewerts, die Formel und die Berechnungsmethoden sowie viele andere wichtige Aspekte.
Der Artikel befasst sich mit folgenden Themen:
Was ist Rendite?
Die Rendite gehört zu den wichtigsten Kennzahlen für Aktienanlagen, anhand derer man ihre Rentabilität und Durchführbarkeit beurteilen und sie miteinander vergleichen kann. Häufig wird zur Beurteilung der Rentabilität von Geldanlagen das Risiko-Rendite-Verhältnis herangezogen. Dafür gibt es einen einfachen Grund: Kennzahlen wie Rentabilität und Risiko selbst sind nicht sehr aussagekräftig.
Was bringt es, in Finanzinstrumente zu investieren, die ein hohes Risiko und geringe Renditechancen aufweisen? Bei einem hohen Verlustrisiko sollte auch die mögliche Rendite hoch sein. Der Renditewert gibt Auskunft darüber, wie viel Geld eine Aktie einbringt oder abwirft. Wenn Sie mit einer Aktie mehr Geld verdient haben, als Sie dafür ausgegeben haben, gilt die Rendite als positiv. Wenn Sie mehr ausgeben als Sie einnehmen, wird die Rendite als negativ bezeichnet. Darüber hinaus müssen bei der Bewertung der Rentabilität auch die erhaltenen Dividenden berücksichtigt werden.
Mit dem Erwerb von Aktien beabsichtigt ein Anleger, durch die Steigerung des Marktwertes (Marktrendite) einen Gewinn zu erzielen. Eine Aktie, die heute gekauft wird, kann in ein paar Jahren ein Vielfaches davon wert sein. Sie kann aber auch in ein paar Tagen ein paar Prozent mehr kosten. In allen Fällen ermöglicht ein Anstieg des Aktienkurses (Marktwert) dem Anleger, durch den Wiederverkauf von Vermögenswerten Geld zu verdienen.
Wie wird Rendite berechnet?
Die Berechnung der Rendite erfolgt mit dieser Formel:
(Verkaufspreis - Einkaufspreis) / Einkaufspreis * 100 %
Wenn z. B. eine Aktie für 200 USD gekauft und für 210 USD verkauft wurde, ist die Höhe der Marktrendite wie folgt:
(210 - 200) / 200 * 100% = 5%
Durch Dividenden (Dividendenrendite) schütten einige emittierende Unternehmen regelmäßig einen Teil der Erlöse an die Aktionäre aus. Diese Auszahlungen werden als Dividende bezeichnet. Die Höhe und die Bedingungen der Zahlungen legt jeder Emittent nach eigenem Ermessen fest. Wenn sich die Finanzlage des Unternehmens positiv entwickelt, kann die Höhe der Dividende im Laufe der Zeit steigen.
Die Dividendenrendite wird anhand der folgenden Formel berechnet:
Dividende / Aktienkurs * 100 %
Wenn beispielsweise eine Aktie für 200 USD gekauft wurde und die Dividende 8 USD beträgt, ergibt sich die folgende Dividendenrendite für eine Aktie:
8/200 * 100% = 4%
Berechnung der Gesamtrendite
Um ein möglichst objektives Bild zu erhalten, werden beide Renditemaßstäbe berücksichtigt: Markt und Dividende.
Der Gesamtertrag wird mit folgender Formel berechnet:
(Dividende + (Verkaufspreis - Kaufpreis)) / Kaufpreis * 100 %
Beispiel: Eine Aktie wurde für 200 USD gekauft, für 210 USD verkauft, die Dividende betrug 8 USD.
(8 + (210 - 200)) / 200 * 100% = 9%
Berechnung der Jahresrendite
Um den jährlichen Prozentsatz der Aktienrendite zu ermitteln, muss man errechnen, wie viele Tage der Anleger die Aktie vom Zeitpunkt des Kaufs bis zum Zeitpunkt des Verkaufs besaß.
Wir führen diese Berechnung mit der folgenden Formel durch:
(Verkaufspreis - Kaufpreis) / Verkaufspreis * Anzahl der Tage im jeweiligen Jahr / Anzahl der Besitztage * 100 %
Angenommen, eine Aktie wurde für 200 USD gekauft und nach 90 Tagen für 210 USD verkauft. Die berechnete Jahresrendite beträgt.
(210 - 200) / 200 * 365/90 * 100% = 20.27%
Beispiel für eine Rendite
Sie haben eine Aktie für 100 USD mit einem Faktor von 1,7 gekauft. Für das erste Jahr beliefen sich die Dividenden auf 15 USD. Im zweiten Jahr beträgt die laufende Rendite 20 %. Im dritten Jahr erreichte die Dividende 45 %. Die Rendite wurde vierteljährlich gleichmäßig ausgezahlt. Im dritten Jahr verkaufte der Anleger die Anlage 90 Tage vor der Dividendenausschüttung. Der Index des Verhältnisses zwischen dem Verkaufskurs und dem Ankaufskurs beträgt 1,25.
Bei so vielen Aktionen kann es schwierig sein, die endgültige Rendite zu berechnen. Hier hilft die Formel weiter. Die Aufgabe besteht darin, die endgültige Rendite der Aktie zu berechnen.
Zunächst werden die Kosten für Kauf und Verkauf berechnet:
Kaufkurs = 100 USD. × 1,7 = 170 USD.
Verkaufskurs = 170 USD. × 1,25 = 212,5 USD.
Anschließend wird die aktuelle Rentabilität ermittelt:
Die Dividendenausschüttung im ersten Jahr beträgt 15 USD, die laufende Rendite im zweiten Jahr beträgt 20%. 170 USD × 0,2 = 34 USD.
Unter Berücksichtigung des Zinssatzes von 45 % im dritten Jahr und der Dividendenausschüttung für nur drei Quartale beträgt die Rendite für das dritte Jahr 100 USD × 0,45 × 0,75 = 37,5 USD.
Berechnung der durchschnittlichen jährlichen Kupondividende: (15 + 34 + 37,5): 2,75 = 31,45 USD.
Zusätzlich zu den Dividenden erzielte der Aktionär einen Gewinn aus der Differenz zwischen dem Kauf- und dem Verkaufskurs des Wertpapiers:
212.5 - 170 = 42.5 USD.
Wenn Sie alle Werte in die Formel einsetzen, erhalten Sie die endgültige Rentabilität:
(31.45 + 42.5 / 2.75) / 170 × 100% = 26.79%.
Es zeigte sich, dass für jeden Dollar, der für eine Aktie ausgegeben wurde, die durchschnittliche jährliche Rendite bei etwa 27 Cent ohne Steuern lag.
Was ist die renditestärkste Anlage?
Nicht selten bedeuten höhere Renditen auch ein höheres Risiko. Deshalb ziehen sie Menschen an, die eher zu riskantem Handel und Investitionen neigen. Zu den potenziell renditestärkeren Anlagen gehören:
- Aktien. Es ist das erste, was einem in den Sinn kommt, wenn man an renditestarke Anlagen denkt. Mit dem Erwerb einer Aktie erwerben Sie einen winzigen Teil des Eigentums an einer Aktiengesellschaft. Mit einer Investition in Aktien gehen Sie eine Wette darauf ein, wie sich das Unternehmen entwickeln wird. Sie können also entweder in finanziell stabile Unternehmen investieren oder auf Newcomer setzen, die Ihre Einzahlung vervielfachen können.
- Dividendenaktien sind nach wie vor eine attraktive Wahl, wenn auch nicht so rentabel wie andere. Sie werden vom Emittenten in bar ausgezahlt, so dass Sie problemlos Geld zurücklegen können. Übrigens: Dividenden zeigen das Risikoprofil einer Aktie.
- Investmentfonds. Sie funktionieren wie ETFs und bieten den Käufern die Möglichkeit, bestimmte Anlageziele zu erreichen. Man kann ein größeres Portfolio aus Aktien, Anleihen und anderen Anlagen zusammenstellen. Die Einstiegspunkte sind in vielen Fällen recht niedrig. Die Berechnung des Kurses der gesamten Anteile basiert auf dem Wert der enthaltenen Wertpapiere und wird jeden Handelstag neu berechnet.
- Immobilien. Obwohl diese Art von Investition ein großes Startkapital erfordert und mit viel Papierkrieg verbunden ist, kann sie dennoch eine hohe Rendite erzielen. Angesichts der unterschiedlichen Hypothekenzinsen ist es derzeit sogar noch einfacher. Wenn Sie bereit sind, das Wachstum des Immobilienmarktes abzuwarten, kann sich Ihre Geduld auszahlen.
- Alternative Vermögenswerte. Für Kleinanleger ist es eine gute Option, da die Einstiegsschwelle niedrig ist. Durch alternative Vermögenswerte werden Geldflüsse freigesetzt, die zuvor verboten waren. Zu diesen Asset-Klassen gehören Kryptowährungen, digitale Kunst, Handelsfinanzierung, juristische Finanzierung und so weiter.
Wenn Sie auf der Suche nach zuverlässigeren Aktien sind, sollten Sie ein Sparkonto mit hoher Rendite wählen. In diesem Fall ist Ihre Spareinlage durch ein von der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) versichertes Bankkonto geschützt. Im Falle einer Bankpleite können Sie bis zu 250.000 $ erhalten.
Rendite auf dem Aktienmarkt
Rendite von Aktien
Bei Aktienanlagen werden in der Regel zwei Arten von Renditen berechnet. Wird der Kurs berücksichtigt, handelt es sich um die Rendite auf die Anschaffungskosten (YOC).
Die Formel lautet:
Kostenrendite = (Kurserhöhung + Ausgezahlte Dividenden) / Kaufkurs
Viele Anleger berechnen die Aktienrendite jedoch anhand des aktuellen Kurses. Sie erhalten dann die aktuelle Rendite:
Aktuelle Rendite = (Kurserhöhung + Ausgezahlte Dividenden) / Aktueller Kurs
Beachten Sie, dass die aktuelle Rendite sinkt, wenn der Kurs der Aktie steigt - zwischen diesen Kennzahlen besteht ein umgekehrtes Verhältnis.
Rendite von Anleihen
Eine Anleihe dient dazu, einer Regierung oder einem Unternehmen Geld zu leihen. Als Gegenleistung erhält der Käufer Zinskupons. Schuldverschreibungen sind der schützende Teil des Anlageportfolios. Ihre potenzielle Rentabilität ist niedriger als die von Aktien, jedoch höher als die von Einlagen bei der Bank. Sie werden als zuverlässiges Instrument betrachtet, weil der Kurs von Anleihen weniger schwankt als alle anderen Vermögenswerte und weil man dafür beständige Zahlungen erhält.
Die Rendite von Anleihen wird in einem jährlichen Dividendenzins ausgedrückt. Sie wird als "Nominalrendite" bezeichnet und wie folgt berechnet:
Nominalrendite = (Jährliche Zinserträge / Nennwert der Anleihe)
Dies gilt für stabile Zinssätze. Bei Anleihen mit variablen Zinsen müssen Sie die Rendite für verschiedene Zeiträume berechnen.
Ein Punkt, den Anleger bei der Berechnung der Endrendite oft übersehen, sind die Provisionen. Bei Anleihen fallen viele Gebühren an, die selbst bei hochverzinslichen Anleihen die Rentabilität erheblich schmälern können:
- Kontoführungsgebühr und unter welchen Bedingungen wird sie zu zahlen sein. Bei vielen Brokern wird nur in dem Monat Geld abgehoben, in dem Sie gehandelt haben. Wenn Sie in einem bestimmten Monat nicht gehandelt haben, müssen Sie nicht zahlen.
- Verwahrungsgebühr. Die Verwahrstelle ist der Ort, an dem Ihre Wertpapiere verwahrt werden. Die meisten Broker haben diese Gebühr inzwischen gestrichen, aber es ist immer noch besser, sich zu vergewissern.
- Transaktionsgebühr. Diese wird Ihnen für jeden Kauf oder Verkauf eines Instruments an der Börse berechnet.
Vor dem Kauf einer Anleihe müssen Sie auf die aufgelaufenen Zinsen achten. Das ist der Teil des Kupons, der für eine bestimmte Anleihe aufgelaufen ist, nachdem der vorherige Kupon gezahlt worden ist. Er trägt auch zum Wert der Anleihe bei.
Wovon hängt die Rendite ab?
Die Aktienrendite kann von verschiedenen Faktoren beeinflusst werden, von denen einige unvorhersehbar sind:
- Finanzielle Indikatoren und das Kreditrating des Unternehmens (Emittenten).
- Investitionen aus ausländischen Fonds.
- Ein Anstieg der Indizes der großen Börsen, der die Trader dazu veranlasst, mehr Indexfonds (ETFs, Investmentfonds usw.) zu kaufen.
- BIP-Wachstum
- Leitzins der Zentralbank. Wenn er sinkt, steigen die Aktien.
- Inflationsrate
- Unternehmensführung
- Besteuerung
- Sanktionen
- Währungsstabilität
Zur Berechnung der Unter- oder Überbewertung einer Aktie verschaffen sich Trader auch einen Überblick über Konzepte wie beispielsweise:
- Die Kapitalisierung ist der Gesamtwert der Aktien eines Unternehmens. Zur Bewertung der Attraktivität wird sie durch den Gewinn geteilt und man erhält einen bestimmten Koeffizienten. Dabei gilt: je höher die Zahl, desto besser. Ansonsten wird die Aktie auf dem Markt als unterbewertet angesehen.
- Gewinn. Für einige Analysten hat der Gewinn allein keine Bedeutung. Sie glauben, dass man den Grad der Attraktivität des Papiers bestimmen kann, indem man die Kapitalisierung durch die Höhe des freien Cashflows teilt. Je niedriger der Wert, desto besser.
- Eine niedrige Kennzahl für den freien Cashflow bedeutet, dass das Unternehmen nach Abzug aller Steuern noch genügend freies Geld hat. Das Management kann sie zur Zahlung von Dividenden oder für Re-Investitionen in die weitere Entwicklung verwenden. Dies sind die Kennzeichen eines gesunden Unternehmens.
Die durchschnittliche Rendite über einen bestimmten Zeitraum, z. B. über die letzten zehn Jahre, kann Ihnen ebenfalls helfen. Wenn Sie das Ergebnis der einzelnen Jahre und die Gesamtrendite berechnen, werden Sie ein bestimmtes Muster erkennen.
Arten von Renditen
Laufende Rendite
Sie wird nach der folgenden Formel berechnet:
Aktuelle Rendite = (Verkaufskurs - Kaufkurs) / Kaufkurs * 100
Dieses Ergebnis zeigt, wie viel Ertrag der Anleger erhält, wenn er die Wertpapiere zu ihrem aktuellen Wert verkauft. Es berücksichtigt den Kupon und den realen Kurs der Anleihe oder Aktie auf dem Markt.
Profi-Tipp: Wenn Sie die aktuelle Rendite durch die Anzahl der Tage im Jahr (365) teilen und mit der Anzahl der Tage multiplizieren, an denen Sie die Anleihe halten werden, ergibt sich ein absolut zuverlässiger Prozentsatz des Gewinns aus einer kurzfristigen Anlage.
Nominale Rendite
Dies ist die Rendite einer Anleihe, die als Prozentsatz des Nennwerts definiert ist, dem die jährlichen Kuponzahlungen der Anleihe entsprechen. Deshalb wird er auch als "Kuponsatz" bezeichnet. Je nach Art der Anleihe kann der Zinssatz folgende Form annehmen:
- Fester Zinssatz - die Nominalrendite bleibt während der Laufzeit der Anleihe gleich.
- Variabler Zinssatz - die nominale Rendite ändert sich während der Laufzeit der Anleihe in Abhängigkeit von den Zinssatzänderungen.
- Indexiert - die Nominalrendite ändert sich in Abhängigkeit von der Entwicklung des zugrunde liegenden Index.
Die effektive Jahresrendite bezeichnet die Rendite einer Anleihe, bei der die Zinsen reinvestiert werden. Im Unterschied zur Nominalrendite wird bei der Effektivrendite die Aufzinsung der Anlagerenditen berechnet.
Rendite bis zur Fälligkeit (YTM)
YTM berücksichtigt nicht nur die Kuponrendite und den tatsächlichen Kaufkurs, sondern auch die geplanten Rückzahlungskurse. Diesen Wert müssen Sie kennen, wenn Sie vorhaben, die Anleihe über einen längeren Zeitraum zu halten und die Kuponrendite abzuziehen und für Ihren eigenen Bedarf auszugeben.
Der Wert der effektiven Rendite bis zur Fälligkeit stellt das Gesamteinkommen des Anleihegläubigers einschließlich der Wiederanlage des Kupons dar. Sie erhalten diese Rendite, wenn Sie alle Kuponzahlungen auf Ihrem Maklerkonto belassen und Anleihen mit einem ähnlichen Kupon kaufen. Diesen Wert benötigen Sie, wenn Sie die Anleihe lange halten und die Kupons reinvestieren wollen.
Steueräquivalente Rendite (TEY)
Anleihen, die von einem Staat, einer Kommune oder einem Land ausgegeben werden, werden als "kommunal" bezeichnet. Sie sind steuerfrei und werden mit einer steueräquivalenten Rendite (TEY) versehen. Dies ist eine Rendite vor Steuern, die derjenigen einer steuerfreien Kommunalanleihe entsprechen sollte.
Schlechteste Rendite (YTW)
Wie die Bezeichnung vermuten lässt, zeigt diese Kennzahl die niedrigstmögliche Rendite an, ohne dass die Emission der Anleihe scheitert. Diese Kennzahl wird unter Berücksichtigung der Worst-Case-Szenarien für die Anleihe (Kündigung, Fondssenkung usw.) berechnet. Anhand der Messung des YTW können Anleger vorhersagen, wie sich dies auf ihre Erträge auswirken könnte und ob sich der Kauf der Anleihe überhaupt lohnt.
Die YTW-Berechnungen sind für alle möglichen Kündigungstermine konzipiert, um eine Menge wertvoller Informationen zu liefern. Sie gehen auch davon aus, dass keine Neuberechnungen zu Gunsten des Anlegers vorgenommen werden.
SEC-Rendite
Einige Unternehmen, Investmentfonds und Emittenten haben ihre eigenen Formeln für die Renditeberechnung entwickelt. Aufsichtsbehörden wie die Securities and Exchange Commission (SEC) haben ein Standardmaß für die Renditeberechnung eingeführt, die so genannte SEC-Rendite. Sie wurde für einen fairen Vergleich der Standardrenditen von Anleihen geschaffen. Die Formel der SEC berücksichtigt die mit dem Kauf verbundenen Gebühren.
Rendite und Gesamtertrag
Rendite und Gesamtertrag sind zwei Kennzahlen zur Bewertung der Wertentwicklung einer Investition, die sich jedoch deutlich unterscheiden. Die Rendite bezeichnet die erwartete künftige Rendite einer Investition und wird in der Regel als Prozentsatz des Werts einer Investition ausgedrückt. Sie gibt die erwirtschafteten Zinsen auf die investierten Mittel wieder und hilft bei der Bewertung zukünftiger Nettoerträge.
Der Gesamtertrag ist der realisierte Gewinn, den ein Anleger in einem bestimmten Zeitraum erzielt. Er umfasst Kapitalgewinne, Zinsen und Dividenden, wird als Geldwert ausgedrückt und zeigt die tatsächliche Rendite einer Anlage in einem bestimmten Zeitraum.
Fazit
Als kluger und vorsichtiger Anleger sollten Sie die Rentabilität einer Aktie bewerten, bevor Sie Ihr sauer verdientes Geld in sie investieren. Durch die Kenntnis verschiedener Renditetypen können Sie die aktuelle und die Gesamtrentabilität eines Vermögenswerts berechnen, um fundierte Entscheidungen zu treffen und Risiken zu minimieren. Vergessen Sie bei der Renditemessung nicht, Steuern und Transaktionsgebühren einzuplanen - sie können bei langfristigen Geschäften mit Anleihen und Aktien durchaus schmerzhaft sein.
FAQ
Es handelt sich dabei um den reinen Gewinn, den Sie durch die Investition in eine Aktie erzielen. Angegeben wird die Rendite als Prozentsatz des Kurses der Aktie.
Angenommen, ein Anleger kauft eine Anleihe mit einer Laufzeit von einem Jahr. Er berechnet die Rendite bis zur Fälligkeit, um herauszufinden, wie viel Gewinn er in diesem Jahr erwirtschaften wird, und den endgültigen Kurs, für den die Anleihe verkauft werden wird.
Dies ist der Prozentsatz des Kurses der Aktie, den ein Anleger verdient. Wenn er z. B. eine Aktie für 100 $ gekauft hat und sie einen Gewinn von 20 $ erwirtschaftet, beträgt die Rendite der Aktie 20 %.
Das bedeutet, dass die Aktie im Laufe eines Jahres Erträge im Wert von 1 % ihrer Kosten erwirtschaftet. Dies ist ein ziemlich niedriger Wert und könnte ein Zeichen für wirtschaftliche Schwierigkeiten des Aktienemittenten sein.
Die Anleiherendite ist der aus dem aktuellen Kurs errechnete Zinssatz. Wenn beispielsweise eine Anleihe für 100 $ verkauft wird und 5 % pro Jahr einbringt, beträgt ihre Rendite 5 %. Wenn der Kurs der Anleihe jedoch z. B. auf 110 $ steigt, beträgt die Rendite 4,54 % (5/110). Fällt der Kurs der Anleihe, können Sie mit einem Anstieg der Rendite rechnen.
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