Die Anleger glauben an positive Meldungen und ignorieren Einschränkungen in China und Südkorea
Mit Segwit2x gab es bei Bitcoin in den vergangenen Tagen einen Kursanstieg um mehr als 1000 $ auf den Stand von 7000 $. Einige Beobachter sind der Auffassung, dass die Kurse von Bitcoin und anderen Kryptowährungen aufgrund der spekulativen Einflüsse ansteigen. Andere Anleger glauben hingegen an die Zukunft von Blockchain. Einige Länder unterstützen diese Entwicklung. Andere Länder führen Einschränkungen ein und versuchen, Kryptowährungen in die Steuergesetzgebung einzubinden. Trader ignorieren die Einschränkungen, sie glauben eher den positiven Meldungen. In unserem Bericht erfahren Sie, wie die Kryptowährungen von Fundamentalfaktoren beeinflusst werden und warum die gesetzlichen Einschränkungen wirkungslos bleiben.
Worüber muss man sich bei Kryptowährungen Sorgen machen?
Zwei Wochen vor der neuen Bitcoin-Abspaltung erreichen die Kryptowährungen neue Rekorde hinsichtlich der Wachstumsraten und Allzeithochs. Allein in den letzten Tagen kam es bei BTC zu einem Anstieg von mehr als 20 %, von 5700 $ auf 7200 $. Im Jahresverlauf ist die Kryptowährung um fast 900 % gestiegen zeigt bisher keine Schwäche. Laut den optimistischsten Prognosen der Analysten wird der Bitcoin-Kurs zum Jahresende auf 10000 $ ansteigen. Laut der Website Coin Market Cap hat die Marktkapitalisierung von Bitcoin bereits einen Wert von mehr als 120 Milliarden $ erreicht und entspricht somit mehr als 60 % der Gesamtkapitalisierung aller Kryptowährungen. Nur einen Monat zuvor betrug die gesamte Marktkapitalisierung 130 Milliarden $, der Anteil von Bitcoin lag bei ca. 47 %.
Auf dieser Abbildung sind die Aufwärtstrends von BTC und seinen Forks (Abspaltungen) deutlich zu sehen. BCH wurde im August eingeführt, BitConnect im Januar 2017 (letztere ist laut herrschender Meinung ein Schneeballsystem oder Hype). Einige vorsichtige Anleger sind aufgrund des explosionsartigen Anstiegs von Bitcoin besorgt:
Das spekulative BTC-Wachstum ist im Vergleich zu anderen Kryptowährungen zu schnell. Nach der Fork könnte es zu einem Kursrückgang kommen (die Nachfrage steigt nur deswegen, weil nach Segwit2x der Bezug von Coins möglich ist). Einige Analysten vergleichen die Situation auf dem Markt für Kryptowährungen mit der Situation im Jahr 2000 („Dotcom-Blase“).
Die Volatilität von 400-500 $ ist zu hoch. Bei einem so starken Wachstum kann es auch einen ebenso starken Rückgang geben.
Zahlreiche Länder verhängen immer mehr Restriktionen für Transaktionen und Mining.
Die Befürchtungen vor einem Bitcoin-Kursrückgang nach der Abspaltung sind unbegründet. Nach der Einführung von BCH im August ist der Bitcoin-Kurs sogar angestiegen. Das gleiche gilt für Bitcoin Gold. Erst kurz vor der Abspaltung gab es einen leichten Kursrückgang, danach stieg der Preis wieder.
Auch die Befürchtungen vor einer „Dotcom-Blase“ sind unbegründet. Die Anhänger von Kryptowährungen glauben, dass Blockchain die Zukunft ist. Ihr Argument lautet, dass Unternehmen an Bitcoin interessiert sind. Die Kapitalisierung von Kryptowährungen beträgt 200 Milliarden $, die Kapitalisierung von NASDAQ-Unternehmen zum Zeitpunkt des Zusammenbruchs am 10. März 2000 betrug mehrere Billionen, so dass keine Analogien zwischen Kryptowährungen und NASDAQ zu ziehen sind. Das größte Problem sind die Restriktionen einiger Länder; sie können zu einem Hindernis für Bitcoins und andere Kryptowährungen werden.
Wie Bitcoin auf staatliche Restriktionen reagiert und ob wir darüber besorgt sein müssen
Am 4. September 2017 berichteten die Medien, dass China ein Verbot für ICO (Initial Coin Offering) ausgesprochen hat Für Privatpersonen sind Transaktionen mit Kryptowährungen weiterhin möglich. Noch vor einem Jahr wurden in China 85 % aller Bitcoin-Transaktionen durchgeführt. Nach einer Reihe von Einschränkungen ging das Transaktionsvolumen auf weniger als 15 % zurück. Die Händler reagierten schwach auf Chinas Entscheidung; die Kurse sanken vorübergehend von 4800 auf 4200 und waren damit weit entfernt von den Tiefständen im August.
Stärker war die Reaktion der Trader, als Chinas Kryptowährungsbörse BTCC am 14. und 15. September den Handel einstellte. Sie ist auch in der Grafik zu sehen. Dasselbe geschah am 25. Juli, als eine der größten Börsen der Welt, BTC-e, ihren Betrieb einstellte. Der Bitcoin-Kurs sank um etwa 20 %. Dies zeigt, dass die Trader mehr auf die praktischen Probleme beim Handel und den Transaktionen reagieren als auf etwaige Restriktionen.
Als Chinas Behörden die Politik verschärften, verlagerte sich der Bitcoin-Umsatz nach Japan und Südkorea. Südkorea nahm etwa 30 % des Umsatzes mit Kryptowährungen ein. Bereits Ende September gab es einen weiteren Schock für die Trader – das ICO-Verbot in Südkorea. Obwohl das Land gegenüber Bitcoin noch offen ist, wurden die Einführung neuer Kryptowährungen und jegliche Kreditvergaben in Kryptowährungen verboten. Südkoreas Entscheidung vom 29. September wurde von den Tradern nahezu ignoriert. Der Rückgang des Bitcoin-Handelsvolumens um 4 % ist im Vergleich zum anschließenden Wachstum unbedeutend.
Weit stärker war die Reaktion der Trader auf die Nachricht, dass Japan die Börsen für Kryptowährungen legalisieren und einer Überwachung des Handels mit Kryptowährungen positiv gegenüberstehen würde. Im April wird Japan als erstes Land Bitcoin mit Papiergeld gleichsetzen. Bitcoin ist in jüngster Zeit nur wegen der Vorfreude auf die Fork im November angestiegen.
Russland hält mit Asien Schritt. Am 24. Oktober beauftragte der russische Präsident die Regierung und die Zentralbank der Russischen Föderation mit der Aufgabe, rechtliche Rahmenbedingungen für das Mining von Kryptowährungen festzulegen und in Zukunft eine Registrierungspflicht für Mining-Unternehmen einzuführen.
Die Absicht einiger Länder, Kryptowährungen einzuschränken (einschließlich der Anerkennung von Bitcoin als Zahlungsmittel) ist verständlich:
Der Umsatz mit Kryptowährungen und das Mining-Volumen steigen täglich. Dies ist ein einträglicher Sektor, den es zu besteuern gilt. Wenn schon Erträge aus Aktien- oder Devisenhandel besteuert werden, warum nicht auch die Einnahmen aus dem Handel mit Kryptowährungen und Mining?
Ein Vorteil von Kryptowährungen ist ihre Anonymität. Die Länder, die den Umsatz der Kryptowährungen begrenzen, erklären ihre Verbote damit, dass die Kryptowährungen zu einem unkontrollierten Abfluss der Landeswährungen aus den Ländern führen können und sich gut für Geldwäsche eignen.
Die Landeswährungen sind Instrumente zur Regulierung der Wirtschaft. Auch der Umsatz in Fremdwährungen wird von der Aufsichtsbehörde überwacht. Unkontrollierte Umsätze mit Kryptowährungen können die Volkswirtschaft gefährden.
Viele Länder wissen noch nicht, wie Kryptowährung aus finanzieller Sicht zu interpretieren ist. Die Meinungen der Behörden lauten wie folgt:
Kryptowährungen sind in Island, Vietnam, Bolivien, Ecuador, Bangladesch, Libanon, Thailand (einige der Länder sind aufgrund ihrer wirtschaftlichen Entwicklung miteinander vergleichbar) vollständig verboten.
USA – Dort ist die Kryptowährung ein vollwertiges Finanzinstrument (Aktieneinheit), das nach dem Steuergesetz besteuert wird. Die Schaffung des ersten Kryptowährung-ETF-Fonds wurde mehr als ein Jahr lang diskutiert, die Regulierungsbehörden haben es jedoch noch nicht zugelassen.
In Finnland und Belgien gilt Bitcoin als Vermögenswert ohne Mehrwertsteuer.
Kanada ist völlig offen für Bitcoin. Die Besteuerung richtet sich nach der Verwendung von Bitcoin: Weiterverkauf oder Geldanlage.
EU: Die Meinungen gehen auseinander. Deutschland ist gegenüber Bitcoin offen und lässt es als „Privatvermögen“ zu. In Frankreich hingegen wird Bitcoin wegen seiner Anonymität kritisiert. Bereits 2015 hat der EU-Gerichtshof die Mehrwertsteuer auf Bitcoin-Transaktionen aufgehoben und sie als eine Art konventionelle Währung bezeichnet.
In Zypern wurde der Status von Kryptowährungen noch nicht definiert, und in Bulgarien wird Kryptowährung besteuert.
Russland. Kryptowährung ist als Zahlungsmittel verboten. Das Mining entwickelt sich erfolgreich, vor allem in Regionen mit niedrigen Strompreisen.
Die meisten Industrieländer haben sich noch nicht für einen einheitlichen Bitcoin-Status entschieden und suchen nach einer Möglichkeit, Kryptowährungen zu regulieren. Sie haben bereits die Unvermeidlichkeit von Kryptowährungen akzeptiert und gestatten die Durchführung inländischer Transaktionen. Amazon hat versprochen, Bitcoin im Oktober anzunehmen. Aliexpress akzeptiert noch keine Bitcoins, das Problem wird aber durch Zwischenhändler gelöst, indem Bitcoins angenommen werden und die Ware mit konventioneller Währung bezahlt wird.
Nun werde ich mich den Dingen zuwenden, vor denen Bitcoins und andere Kryptowährungen Angst haben, weil sie sie am meisten ansprechen. Es ist leicht zu bemerken, dass die Trader die Entscheidungen von Ländern fast vollständig ignorieren (oder nur kurzfristig darauf reagieren). Dagegen steigt der Kurs von Kryptowährungen, wenn es Informationen zu neuen Forks oder Vereinbarungen gibt. Aus folgenden Gründen ignorieren Trader die Verbote:
Die Regulierungsbehörden haben keine Möglichkeit, Kryptowährungen vollständig zu begrenzen. Cloud-Dienste befinden sich auf Servern verschiedener Länder. Es ist kaum möglich, Mining zu verbieten oder eine Steuer darauf zu erheben.
Kryptowährungen werden im globalen System ausgegeben. Das Fehlen eines Hauptemittenten (mit Ausnahme von privaten Farms, die das Mining von Kryptowährungen für den persönlichen Gebrauch betreiben) erlaubt es nicht, Maßnahmen auf Privatpersonen anzuwenden.
Solange es zwischen den Ländern keine Einigkeit gibt, bedeutet das Verbot von Kryptowährungen in einem Land automatisch das Wachstum des entsprechenden Umsatzes in einem anderen Land.
Die Anpassung an fortschrittliche Technologien ist klüger als der Versuch, sie einzuschränken.
Wesentliche fundamentale Faktoren, die die Kurse von Kryptowährungen beeinflussen:
Innovationen, die das Mining einfacher und profitabler machen.
Probleme an den Börsen von Kryptowährungen.
Bitcoin und Ethereum weisen eine umgekehrte Korrelation mit anderen Altcoins auf. Das Interesse an einer Altcoin kann zu Geldabflüssen von Bitcoin führen und umgekehrt. Bei fundamentalen Ereignissen (z.B. Forks) steigt der Bitcoin-Kurs aufgrund von Kapitalabflüssen aus anderen Währungen.
Das Interesse der Trader in das Projekt einer Kryptowährung. Wenn das Projekt vielversprechend ist, reagieren die Trader entsprechend darauf.
In Foren herrscht die Meinung vor, dass Volatilität mit algorithmischem Handel verbunden ist. Es ist interessant, dass selbst Analysten oftmals nicht die hohe Volatilität der Kryptowährungen erklären können, was auf große spekulative Elemente und extreme Popularität hindeutet. Dies sind zum Teil Anzeichen einer Blase. Vielleicht gehört die Zukunft wirklich Kryptowährungen? Wer jetzt das Risiko eingeht, kann in Zukunft vielleicht riesige Gewinne machen. In naher Zukunft wird selbst Bitcoin nicht allgemein anerkannt sein, aber in fünfzehn Jahren kann sich alles ändern.
Jetzt gibt es keine wesentlichen fundamentalen Faktoren mehr, die Bitcoin um 25 % oder mehr nach unten umkehren können. Die Trader bevorzugen es, an positive Nachrichten zu glauben, die Provisionen, Transaktionsgeschwindigkeit, Vereinfachung des Mining und jegliche Art von staatlichen Ankündigungen beeinflussen können. Dies ist der Hauptunterschied zwischen Kryptowährungen und konventionellen Währungen, die von den Reden der führenden Köpfe bei Fed, EZB, etc. abhängig sind.
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